وفي إطار مراجعتها المنتظمة لمخاطر بيئة الأعمال، قامت شركة Credendo بترقية دولة واحدة وخفض تصنيف ثمانية عشر دولة. وعلى الرغم من التوقيع على اتفاق هش بين الولايات المتحدة وإيران والذي سمح بإعادة فتح مضيق هرمز، فإن تأثير الصراع في الشرق الأوسط أدى إلى العديد من التخفيضات في منطقة جنوب الصحراء الكبرى في أفريقيا.
مخاطر بيئة الأعمال
- تم ترقية أنجولا من F/G إلى E/G
تمت ترقية تصنيف مخاطر بيئة الأعمال في أنغولا من ثاني أعلى فئة، F/G، إلى E/G. ويتم دعم الأداء الاقتصادي من خلال حملة تنويع الاستثمار في البنية التحتية والتعدين والزراعة والخدمات اللوجستية. وانخفض التضخم بأكثر من النصف على مدى العامين الماضيين، ليصل إلى 10.9% في مايو/أيار 2026. وتعد أنجولا مستوردا صافيا للوقود وتستفيد من ارتفاع أسعار النفط العالمية على المدى القصير. ومن ناحية أخرى، وبعد عقد من انخفاض الإنتاج، قد يستقر إنتاج النفط أخيراً بفضل تجدد اهتمام المستثمرين بقطاع النفط الأنغولي. ومع ذلك، فإن ارتفاع احتياجات خدمة الديون في عامي 2026 و2027 سوف يؤدي إلى استمرار الضغط على السيولة. تتم إدارة توافر النقد الأجنبي من قبل BNA (Banco Nacional de Angola)، ويظل الكوانزا مستقرًا على نطاق واسع عند حوالي 917 AOA / USD في ظل تعويم مُدار، مع وجود مؤشرات على وجود بعض الاختلالات المتبقية. بشكل عام، شهدت إدارة نظام العملة تحسنًا تدريجيًا.
- أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى: ثلاثة عشر تخفيضًا
لقد أثار الصراع في الشرق الأوسط سلسلة من التخفيضات في منطقة جنوب الصحراء الكبرى في أفريقيا. وعلى الرغم من أن الاتفاق الأخير بين الولايات المتحدة وإيران أدى إلى تحسن حذر في التوقعات، فإن استعادة سلاسل التوريد المعطلة والبنية التحتية المتضررة في الخليج ستكون تدريجية. بالإضافة إلى ذلك، فإن وقف إطلاق النار هش للغاية، حيث أظهرت الهجمات الأخيرة استمرار خطر تجدد التصعيد.
لقد تسبب الصراع الإيراني الأمريكي في آثار غير مباشرة سلبية شديدة على العديد من الاقتصادات الأفريقية، وخاصة مستوردي الوقود الصافيين. ويؤدي ارتفاع تكاليف استيراد الطاقة ومخاطر نقص الوقود إلى زيادة تكاليف النقل، وتغذية الضغوط التضخمية، وتفاقم نقاط الضعف في العملة. وفي الوقت نفسه، سيؤدي انقطاع إمدادات الأسمدة إلى تقييد الإنتاج الزراعي في المستقبل، مما يؤدي إلى انخفاض المحاصيل وارتفاع أسعار المواد الغذائية، وبالتالي زيادة خطر الاضطرابات الاجتماعية وعدم الاستقرار السياسي في البلدان الأكثر ضعفا. وإلى جانب تأثيرات الأسعار هذه، قد يؤدي الصراع أيضًا إلى تثبيط التدفقات المالية الخارجية. ويؤدي انخفاض الاستثمار الأجنبي المباشر من دول الخليج، إلى جانب الانخفاض المحتمل في التحويلات المالية، إلى تقليص مصدر مهم للتمويل الخارجي للعديد من الاقتصادات الأفريقية. وفي نهاية المطاف، ستتم مراجعة توقعات النمو لجميع بلدان أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى تقريبًا تنازليًا لعام 2026، على الرغم من أن بعضها أكثر تعرضًا من غيرها، وقد يحصل عدد قليل منها فقط على فوائد قصيرة الأجل من ارتفاع أسعار الوقود العالمية، مثل نيجيريا وأنجولا. ومن المتوقع أن تتفاقم نقاط الضعف بسبب الأحداث المناخية المتطرفة لظاهرة النينيو، وهي صدمة أخرى قادمة من المرجح أن تعزز التأثير على الأمن الغذائي والتضخم.
- الرأس الأخضر: وأعلن اقتصاد الجزيرة الصغيرة التي تعتمد بشكل كامل على الاستيراد حالة الطوارئ في مارس 2026 بسبب نقص الوقود وارتفاع أسعار الطاقة.
- ساحل العاج: ويؤدي ارتفاع تكاليف استيراد الوقود والأسمدة إلى زيادة التضخم، في حين أن ارتفاع تكاليف دعم الوقود المكرر يؤثر سلبا على المالية العامة ومن المرجح أن يؤدي إلى تآكل أي مكاسب من ارتفاع إيرادات تصدير النفط والغاز.
- الجابون: وتعاني الدولة المصدرة للنفط من نقص حاد في الوقود بسبب افتقارها إلى القدرة التكريرية. وتضاعفت أسعار الوقود وأدت إلى حالة طوارئ وطنية للطاقة في مارس/آذار 2026. وأصبحت تكاليف دعم الوقود المرتفعة عبئا ماليا إضافيا على المالية العامة المنهكة بالفعل.
- ملاوي: وقد شهدت إحدى البلدان الأكثر تضرراً في المنطقة اضطرابات اقتصادية حادة. وكانت احتياطيات الوقود الاستراتيجية للدولة غير الساحلية قد استنفدت بالفعل قبل اندلاع الصراع الإيراني الأمريكي، بسبب النقص المزمن في النقد الأجنبي. وأدى نقص الإمدادات على نطاق واسع إلى تضاعف أسعار الوقود عند محطات الضخ منذ نهاية عام 2025، وأجبر استنزاف احتياطيات النقد الأجنبي البنك المركزي على بيع حيازاته من الذهب لزيادة السيولة لتمويل واردات الوقود.
- توغو: ويؤدي ارتفاع أسعار الوقود والأسمدة العالمية إلى زيادة تكاليف النقل والغذاء، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات التضخم. ويتعرض الحيز المالي المحدود لمزيد من الضغوط بسبب دعم الوقود، في حين تؤثر اضطرابات سلسلة التوريد وارتفاع تكاليف النقل البحري على التدفقات التجارية ونشاط الموانئ المحتمل في المركز اللوجستي الإقليمي في لومي.
- زامبيا: ويتعرض الاقتصاد غير الساحلي لصدمة الشرق الأوسط من خلال اعتماده على الوقود المستورد، الذي يمر جزء كبير منه عبر مضيق هرمز، مما يؤدي إلى ارتفاع حاد في تكاليف الاستيراد ومخاطر العرض، مع إعلان حالة الأزمة في أبريل/نيسان 2026. وفي حين تقدم أسعار النحاس المرتفعة بعض الدعم، فإن ارتفاع تكاليف الطاقة والمدخلات، بما في ذلك الكبريت، يضغط على هوامش التعدين، مما يحد من صافي الفوائد. وفي الوقت نفسه، تعمل ظروف الجفاف المستمرة وظاهرة النينيو المتوقعة على تضخيم الضغوط التضخمية من خلال انخفاض الإنتاج الزراعي.
